私募尋覓另類收益機會 次新股、可轉債等板塊獲青睞
受外圍消息面等偏空因素影響，近期A股運行依然未能徹底擺脫弱勢格局。7月11日，滬深主要股指再度出現顯著下跌。而在近期股指起伏不定、個股整體表現較為弱勢的背景下，目前不少私募機構也在挖掘一些另類的絕對收益機會。在此之中，中報預喜、次新股、可轉債等板塊，明顯受到一些私募機構青睞。
短期尋底預期謹慎
在上周五上證綜指探底2700點一線并出現短期反彈之后，本周三A股市場再度走弱。在此背景下，目前多家私募對于市場短期能否成功尋得重要底部，持較為謹慎的預期。
上海廬雍資產董事長李思思向中國證券報表示，盡管目前市場絕對估值水平已經較低，但在當前時點探明重要底部可能仍有一定困難。具體來看，前期市場的下跌大體可以歸為“壓估值”，而未來市場的風險，則可能來自于“壓業績”。在市場宏觀環境面臨較多不確定性、市場悲觀情緒尚未完全出清的情況下，目前市場靜態估值的參考性已經下降。綜合各方面因素來看，雖然股指短中期進一步下行的空間預計有限，但A股探明“歷史大底”可能還需要等待一段時間。
國恩投資袁國恩分析稱，盡管目前選擇券商、保險等低估值藍籌，從中長期來看仍然大概率會實現較好的絕對收益，但短期內A股整體的弱勢格局仍在延續，市場最終的底部區域也很難預期，多數個股預計都很難在短時間內較為穩健地獲得正回報。
劍走偏鋒捕捉另類機會
值得注意的是，在目前機構投資者整體實現絕對收益的難度持續高企的背景下，一些私募機構也在另辟蹊徑捕捉部分另類的結構性機會。
上海某私募基金投資總監表示，盡管近兩年A股市場價值投資持續大行其道，但以往資金在弱勢市況下追捧某些次新股的“歷史經驗”目前依舊有效。由于近一段時間A股市況持續疲弱，指數反彈節奏也較難把握，該私募機構近期主要的投資策略就是輕倉追逐生物醫藥行業等前期熱點板塊中的次新股投資機會。此外，袁國恩也分析指出，在目前市場成交量持續較為低迷、市場存量博弈的背景下，次新股和高送轉主題可能獲得吸引資金“抱團取暖”參與炒作。
來自財匯大數據終端的最新統計數據顯示，該機構7月11日統計的248只次新股中，有多達11只個股錄得漲停，板塊內個股整體漲跌比也顯著好于兩市個股整體表現。
在當前上市公司中報期逐步來臨的背景下，目前部分私募機構對于中報預喜主題也開始提前布局。上海聯創永泉基金經理楊琪表示，從市場各行業整體中報業績的預期來看，食品飲料、醫藥等板塊的上市公司，預計仍然會大概率繼續出現較大幅度的業績增長。而盡管目前市場對此可能已經有所預期，但最終公布的半年報業績如果能夠超出市場預期，那么相關業績增長帶來的個股機會依然值得看好。
此外，李思思也表示，在目前市場整體環境較為疲弱的背景下，該私募機構在看好中報業績預喜個股的同時，對于一些價格已經充分反映股價下跌預期的可轉債品種，以及類似要約收購、大股東實質性增持、上市公司股份回購等機會也持積極態度。短期內，對于風格穩健的投資者而言，相關品種可能會有較好的參與價值。
